A hora entonces está claro que responder a la valoración de las acciones en el mercado define la mitad de tu rendimiento final. Para dejar clara la importancia de elegir la valoración correcta de las empresas aquí le damos un ejemplo:

Ejemplo:

Tres inversores analizaron el mercado de valores y se encontraron con la empresa XYZ. Los tres decidieron que la empresa XYZ es una buena empresa según los criterios de Warren Buffett. La empresa aumenta sus ganancias anuales estructuralmente en un 15%. La valoración promedio del largo plazo de esta empresa en el mercado de valores es una proporción precio/ ganancia de 18. Eso significa que los inversores están dispuestos a pagar 18 veces la ganancia por esta empresa. Porque el comportamiento de los inversores en el mercado no siempre es racional (imaginase en el Sr. Mercado), la proporción precio/ ganancia fluctúa continuamente. Los tres inversores compran la acción por diferentes valoraciones. En este ejemplo le mostramos cual es el efecto de estas tres diferentes valoraciones al rendimiento de estos tres inversores. En este ejemplo estamos suponiendo que después de 4 años las diferentes proporciones de precio/ valor volverán a proporciones promedios de precio/ valor.

Comprando acciones en el momento correcto (por bajo precio), puede lograrse un alto rendimiento a largo plazo, viendo reforzados los efectos de interés sobre interés. Este principio de interés sobre interés se define como composición. Buffett lo utiliza para crear sus billones. Como el mismo dijo:

El dinero tiene un efecto tremendo sobre el capital terminal. A mayor tiempo que el dinero se auto trabajé, según el principio de “Rentabilidad sobre fondos propios", mayor será la suma.

La idea de componer es que el rendimiento ganado en el primer año se invertirá en el segundo año. Así el segundo año logrará el mismo rendimiento que el primer año. Cuando el tiempo pasa el rendimiento anual incrementará exponencialmente. Abajo se muestra con un ejemplo el principio de “Rentabilidad sobre propios fondos”.